استراتيجيات الخيارات سترادل قصيرة

شورت سترادل.

الاستراتيجية.

يمنحك المدى القصير التزام بيع الأسهم بسعر الإضراب (أ) والالتزام بشراء السهم بسعر الإضراب (أ) إذا تم تعيين الخيارات.

من خلال بيع خيارين، يمكنك زيادة كبيرة في الدخل كنت قد حققت من بيع وضع أو مكالمة وحدها. ولكن هذا يأتي بتكلفة. لديك مخاطر غير محدودة على الجانب الصعودي ومخاطر سلبية كبيرة.

قد يقوم المتداولون المتقدمون بتشغيل هذه الإستراتيجية للاستفادة من الانخفاض المحتمل في التقلبات الضمنية. إذا كان التقلب الضمني مرتفع بشكل غير طبيعي لعدم وجود سبب واضح، قد تكون المبالغة والمكالمة مبالغ فيها. بعد البيع، والفكرة هي الانتظار لتذبذب لإسقاط وإغلاق الموقف في الربح.

خيارات تلميح غي.

حتى إذا كنت على استعداد لقبول مخاطر عالية، قد ترغب في النظر في خنق قصير منذ بقعة حلوة أوسع من سترادل قصيرة.

بيع مكالمة، سعر الإضراب A بيع وضع، سعر الإضراب A عموما، فإن سعر السهم يكون في إضراب A.

ملاحظة: كلا الخيارين لها نفس شهر انتهاء الصلاحية.

الذي يجب تشغيله.

ملاحظة: هذه الاستراتيجية هي فقط مناسبة للتجار الأكثر تقدما وليس لضعاف القلب. سترادلز قصيرة هي أساسا للمتخصصين في السوق الذين يشاهدون حسابهم بدوام كامل. وبعبارة أخرى، هذه ليست التجارة التي تديرها من ملعب للجولف.

متى تشغيله.

أنت تتوقع الحد الأدنى من الحركة على السهم. (في الواقع، يجب أن يكون من الصعب أن يلاحظ أن الأسهم ستلتزم قريبة من ضربة A.)

التعادل عند انتهاء الصلاحية.

هناك نوعان من نقاط التعادل:

سترايك A ناقص صافي الائتمان المستلمة. سترايك بالإضافة إلى صافي الائتمان المستلمة.

بقعة حلوة.

كنت تريد الأسهم بالضبط في إضراب A عند انتهاء الصلاحية، وبالتالي فإن الخيارات تنتهي لا قيمة لها. ومع ذلك، من الصعب للغاية التنبؤ بها. حظا جيدا في ذلك.

الحد الأقصى للأرباح المحتملة.

تقتصر الأرباح المحتملة على صافي الائتمان المستلم لبيع المكالمة ووضعها.

الحد الأقصى للخسارة المحتملة.

إذا ارتفع السهم، قد تكون خسائرك غير محدودة نظريا.

إذا انخفض السهم، قد تكون خسائرك كبيرة ولكن تقتصر على سعر الإضراب مطروحا منه صافي الائتمان المستلم لبيع البيع.

ألي إنفست مارجين ركيريمنت.

متطلبات الهامش هي المكالمة القصيرة أو شرط وضع قصير (أيهما أكبر)، بالإضافة إلى القسط المستلم من الجانب الآخر.

ملاحظة: يمكن تطبيق صافي الائتمان المستلم من إنشاء الحدود القصيرة على شرط الهامش الأولي.

بعد إنشاء هذا الموقف، قد يتم تطبيق شرط الهامش الصيانة المستمرة. وهذا يعني اعتمادا على كيفية أداء الأساسية، زيادة (أو نقصان) في الهامش المطلوب هو ممكن. ضع في اعتبارك أن هذا المطلب يخضع للتغيير ويكون على أساس كل وحدة. لذا لا تنس أن تتضاعف من خلال العدد الإجمالي للوحدات عند إجراء الحساب.

مع مرور الوقت.

لهذه الاستراتيجية، الوقت الاضمحلال هو أفضل صديق. أنه يعمل مضاعفة لصالحك، تآكل سعر كلا الخيارين التي تباع. وهذا يعني إذا اخترت إغلاق موقفك قبل انتهاء الصلاحية، سيكون أقل تكلفة لشرائه مرة أخرى.

تقلب ضمني.

بعد إنشاء الاستراتيجية، كنت تريد حقا التقلبات الضمنية في الانخفاض. زيادة في التقلب الضمني أمر خطير لأنه يعمل مضاعفة ضدك من خلال زيادة سعر كلا الخيارين التي تباع. وهذا يعني إذا كنت ترغب في إغلاق موقفك قبل انتهاء الصلاحية، سيكون أكثر تكلفة لشراء تلك الخيارات مرة أخرى.

زيادة في التقلبات الضمنية تشير أيضا إلى زيادة احتمال تأرجح السعر، في حين كنت تريد أن يبقى سعر السهم مستقرا حول الضربة A.

تحقق استراتيجيتك مع أدوات ألي انفست.

استخدام الربح + خسارة حاسبة لإنشاء نقاط التعادل، وتقييم كيف يمكن أن تتغير الاستراتيجية الخاصة بك كما نهج انتهاء الصلاحية، وتحليل الخيار الإغريق. دراسة المخططات التقلب الأسهم و رسكو؛ ق. إذا كنت تفعل هذا كاستراتيجية تقلب، كنت تريد أن ترى تقلب ضمني عالية بشكل غير طبيعي مقارنة مع التقلبات التاريخية.

ليس لديك حساب ألي إنفست؟ فتح واحد اليوم!

تعلم نصائح التداول & أمب؛ الاستراتيجيات.

من خبراء علي للاستثمار.

الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة خصائص ومخاطر كتيب الخيارات الموحدة قبل البدء في خيارات التداول. خيارات المستثمرين قد تفقد كامل مبلغ استثماراتها في فترة قصيرة نسبيا من الزمن.

تتضمن استراتيجيات خيارات الساق المتعددة مخاطر إضافية، وقد تؤدي إلى علاجات ضريبية معقدة. يرجى استشارة أخصائي الضرائب قبل تنفيذ هذه الاستراتيجيات. يمثل التقلب الضمني إجماع السوق على المستوى المستقبلي لتقلب أسعار الأسهم أو احتمال الوصول إلى نقطة سعرية محددة. ويمثل الإغريق الإجماع في السوق حول كيفية استجابة الخيار للتغيرات في بعض المتغيرات المرتبطة بتسعير عقد الخيار. ليس هناك ما يضمن أن توقعات التقلب الضمني أو الإغريق سيكون صحيحا.

توفر شركة ألي انفست للمستثمرين ذوييا خدمات خصم وساطة، ولا تقدم توصيات أو تقدم استشارات مالية أو قانونية أو ضريبية. قد تختلف استجابة النظام وأوقات الوصول بسبب ظروف السوق، وأداء النظام، وعوامل أخرى. أنت وحدك مسؤول عن تقييم المزايا والمخاطر المرتبطة باستخدام أنظمة أو خدمات أو منتجات ألي انفستنس ™. المحتوى والأبحاث والأدوات ورموز الأسهم أو الخيارات هي لأغراض تعليمية وتوضيحية فقط ولا تنطوي على توصية أو التماس لشراء أو بيع أمن معين أو الانخراط في أي استراتيجية استثمار معينة. إن الإسقاطات أو المعلومات الأخرى المتعلقة باحتمال أن تکون نتائج الاستثمار المختلفة افتراضیة بطبيعتھا، ولیست مضمونة للدقة أو الکتمال، ولا تعکس نتائج الاستثمار الفعلیة، ولا تمثل ضمانات للنتائج المستقبلیة. تتضمن جميع االستثمارات مخاطر، وقد تتجاوز الخسائر المبلغ المستثمر، كما أن األداء السابق لألمن أو الصناعة أو القطاع أو السوق أو المنتج المالي ال يضمن النتائج أو العوائد المستقبلية.

الأوراق المالية المقدمة من خلال ألي انفست للأوراق المالية، ليك. عضو في فينرا و أند سيك. ألي انفست للأوراق المالية، ليك هي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة ألي المالية

شورت سترادل.

ما هو "سترادل قصيرة"

و سترادل قصيرة هي استراتيجية الخيارات التي تتم من خلال عقد موقف قصير في كل من المكالمة ووضع التي لها نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية. الحد الأقصى للربح هو قيمة العلاوة التي يتم تحصيلها عن طريق كتابة الخيارات.

كسر أسفل "سترادل قصيرة"

إذا كان المتداول يكتب سترادل مع سعر الإضراب من 25 $ وسعر السهم يقفز إلى 50 $، التاجر سيكون ملزما لبيع الأسهم مقابل 25 $. وإذا لم يحتفظ المستثمر بالمخزون الأساسي، فإنه سيضطر إلى شرائه في السوق بمبلغ 50 دولارا وبيعه بمبلغ 25 دولارا.

10 خيارات استراتيجيات المعرفة.

10 خيارات استراتيجيات لمعرفة.

في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو لا فهم لعدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة من الخيارات كمركبات تجارية. ومع وضع ذلك في الاعتبار، وضعنا معا عرض الشرائح هذا، الذي نأمل أن يقصر منحنى التعلم ويوجهك في الاتجاه الصحيح.

10 خيارات استراتيجيات لمعرفة.

في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو لا فهم لعدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة من الخيارات كمركبات تجارية. ومع وضع ذلك في الاعتبار، وضعنا معا عرض الشرائح هذا، الذي نأمل أن يقصر منحنى التعلم ويوجهك في الاتجاه الصحيح.

1. كوفيرد كال.

وبصرف النظر عن شراء خيار المكالمة العارية، يمكنك أيضا الانخراط في الدعوة الأساسية مغطاة أو استراتيجية شراء والكتابة. في هذه الاستراتيجية، يمكنك شراء الأصول بشكل مباشر، والكتابة في نفس الوقت (أو بيع) خيار الاتصال على تلك الأصول نفسها. يجب أن يكون حجم الأصول المملوكة لديك مساويا لعدد الأصول التي يستند إليها خيار الاتصال. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذا الموقف عندما يكون لديهم موقف قصير الأجل ورأي محايد بشأن الأصول، ويتطلعون إلى تحقيق أرباح إضافية (من خلال استلام قسط المكالمة)، أو الحماية من أي انخفاض محتمل في قيمة الأصل الأساسي. (لمزيد من التبصر، اقرأ استراتيجيات المكالمة المغطاة لسقوط السوق.)

2. متزوج وضع.

في استراتيجية وضع الزوجية، يقوم المستثمر الذي يشتري (أو يمتلك حاليا) أصول معينة (مثل الأسهم)، في نفس الوقت بشراء خيار وضع لعدد مماثل من الأسهم. وسوف يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية عندما يكونون متفائلين على سعر الأصل ويودون حماية أنفسهم من الخسائر المحتملة على المدى القصير. هذه الاستراتيجية تعمل بشكل أساسي مثل بوليصة التأمين، وتضع أرضية إذا كان سعر الأصل يغرق بشكل كبير. (لمزيد من المعلومات حول استخدام هذه الاستراتيجية، انظر ماريد بوتس: A بروتكتيف ريلاتيونشيب.)

3. بول دعوة انتشار.

في استراتيجية انتشار المكالمات الثورية، يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الاتصال بسعر إضراب محدد وبيع نفس عدد المكالمات بسعر إضراب أعلى. سيكون لكل من خيارات الاتصال نفس شهر انتهاء الصلاحية والأصل الأساسي. وكثيرا ما يستخدم هذا النوع من استراتيجية التوزيع الرأسي عندما يكون المستثمر صعودي ويتوقع ارتفاعا معتدلا في سعر الأصل الأساسي. (للحصول على مزيد من المعلومات، اقرأ فروق الائتمان الثنائي و الدب.)

4. الدب وضع انتشار.

الدب وضع استراتيجية انتشار هو شكل آخر من انتشار الرأسي مثل انتشار المكالمة الثور. في هذه الاستراتيجية، سوف يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الشراء بسعر إضراب محدد وبيع نفس العدد من السعر بسعر إضراب أقل. سيكون الخياران على نفس الأصل الأساسي ويكون لهما تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه. يتم استخدام هذه الطريقة عندما يكون المتداول هبوطي ويتوقع أن ينخفض ​​سعر الأصل الأساسي. وهو يوفر مكاسب محدودة وخسائر محدودة. (لمزيد من المعلومات عن هذه الإستراتيجية، اقرأ "سبرياد بوت سبريادز": بديل متجول إلى البيع القصير.)

أكاديمية إنفستوبيديا "خيارات للمبتدئين"

الآن بعد أن تعلمت بعض استراتيجيات الخيارات المختلفة، إذا كنت مستعدا لاتخاذ الخطوة التالية والتعرف على:

تحسين المرونة في محفظتك عن طريق إضافة خيارات نهج المكالمات كما أسفل المدفوعات، ويضع التأمين كما تفسير تواريخ انتهاء الصلاحية، وتمييز القيمة الجوهرية من القيمة الزمنية حساب برياكيفنس وإدارة المخاطر استكشاف المفاهيم المتقدمة مثل ينتشر، سترادلز، وخنق.

5. طوق واقية.

يتم تنفيذ استراتيجية طوق واقية من خلال شراء خيار من خارج المال وضع وكتابة خيار الدعوة خارج المال في نفس الوقت، لنفس الأصول الأساسية (مثل الأسهم). وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية بعد أن شهد وضع طويل في الأسهم مكاسب كبيرة. وبهذه الطريقة، يمكن للمستثمرين تأمين الأرباح دون بيع أسهمهم. (لمزيد من المعلومات عن هذه الأنواع من الاستراتيجيات، راجع عدم نسيان طوق الحماية الخاص بك وكيفية عمل طوق الحماية.)

6. طويل سترادل.

وتتمثل إستراتيجية الخيارات طويلة المدى عندما يقوم المستثمر بشراء كل من خيار الاتصال ووضع الخيار بنفس سعر الإضراب والأصل الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية في وقت واحد. وغالبا ما يستخدم المستثمر هذه الاستراتيجية عندما يعتقد أن سعر الأصل الأساسي سينتقل بشكل كبير، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. وتسمح هذه الاستراتيجية للمستثمر بالحفاظ على مكاسب غير محدودة، في حين أن الخسارة تقتصر على تكلفة عقود الخيارات. (لمزيد من المعلومات، اقرأ سترادل ستراتيغي A سيمبل أبروتش تو ماركيت نيوترال.)

7. طويل سترانغل.

في استراتيجية خيارات خنق طويلة، المستثمر بشراء مكالمة ووضع الخيار بنفس النضج والأصل الأساسي، ولكن مع أسعار الإضراب مختلفة. سعر ضربة وضع عادة ما تكون أقل من سعر الإضراب من خيار المكالمة، وسوف يكون كلا الخيارين من المال. ويعتقد المستثمر الذي يستخدم هذه الاستراتيجية أن سعر الأصل الأساسي سيشهد حركة كبيرة، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. وتقتصر الخسائر على تكاليف كلا الخيارين؛ فإن الخنق عادة ما تكون أقل تكلفة من سترادلز لأنه يتم شراء الخيارات من المال. (للحصول على مزيد من المعلومات، راجع الحصول على ربح قوي على الأرباح باستخدام الخوذات.)

8. الفراشة انتشار.

وقد تطلبت جميع الاستراتيجيات حتى هذه المرحلة مزيجا من موقفين أو عقود مختلفة. في استراتيجية الفراشة انتشار الخيارات، والمستثمر الجمع بين كل من استراتيجية انتشار الثور واستراتيجية انتشار الدب، واستخدام ثلاثة أسعار الإضراب مختلفة. على سبيل المثال، نوع واحد من انتشار الفراشة ينطوي على شراء خيار مكالمة واحدة (وضع) في أدنى سعر (أعلى) سعر الإضراب، في حين بيع اثنين من خيارات المكالمة (وضع) بسعر أعلى (أقل) الإضراب، ثم مكالمة واحدة (وضع) الخيار بسعر أعلى (أقل) الإضراب. (لمزيد من المعلومات عن هذه الإستراتيجية، اقرأ إعداد الفخاخ الربح مع سبرياد سبريادس.)

9. الحديد كوندور.

وهناك استراتيجية أكثر إثارة للاهتمام هي كوندور الحديد. في هذه الاستراتيجية، المستثمر في وقت واحد يحمل موقف طويل وقصير في اثنين من استراتيجيات خنق مختلفة. كوندور الحديد هو استراتيجية معقدة إلى حد ما يتطلب بالتأكيد الوقت للتعلم، وممارسة لإتقان. (نوصي بقراءة المزيد عن هذه الاستراتيجية في تاكي فلايت مع كوندور الحديد، يجب عليك أن تتزاحم على كوندورس الحديد؟) ومحاولة استراتيجية لنفسك (خالية من المخاطر!) باستخدام إنفستوبديا محاكي.)

10. فراشة الحديد.

استراتيجية الخيارات النهائية سوف نوضح هنا هو فراشة الحديد. في هذه الاستراتيجية، سوف تجمع مستثمر إما سترادل طويلة أو قصيرة مع شراء أو بيع في وقت واحد من الخانق. وعلى الرغم من أن هذه الإستراتيجية مماثلة لنشر الفراشة، إلا أنها تختلف لأنها تستخدم كلا من المكالمات والنداءات، على النقيض من بعضها البعض أو الآخر. وتقتصر الأرباح والخسائر في نطاق محدد، تبعا لأسعار الإضراب للخيارات المستخدمة. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون خيارات من خارج المال في محاولة لخفض التكاليف مع الحد من المخاطر. (لمعرفة المزيد، اقرأ ما هي استراتيجية الخيار فراشة الحديد؟)

سترادل قصيرة.

للاستفادة من حركة سعرية قليلة أو معدومة في المخزون الأساسي.

تفسير.

مثال على المدى القصير.

ويتكون الشريط القصير من مكالمة قصيرة واحدة ووضع قصير واحد. كلا الخيارين لديهم نفس المخزون الأساسي، نفس سعر الإضراب ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية. يتم إنشاء نطاق قصير لصافي الائتمان (أو صافي الاستلام) والأرباح إذا كان السهم الأساسي يتداول في نطاق ضيق بين نقاط التعادل. تقتصر الأرباح المحتملة على إجمالي الأقساط المستلمة ناقصا العمولات. الخسارة المحتملة غير محدودة إذا ارتفع سعر السهم وكبيرة إذا انخفض سعر السهم.

الحد الأقصى للربح.

تقتصر الأرباح المحتملة على إجمالي الأقساط المستلمة ناقصا العمولات. يتم الحصول على الحد الأقصى للربح إذا تم الاحتفاظ على المدى القصير لانتهاء، سعر السهم يغلق بالضبط في سعر الإضراب وكلاهما تنتهي صلاحية لا قيمة لها.

الحد الأقصى للخطر.

الخسارة المحتملة غير محدودة على الجانب الصعودي، لأن سعر السهم يمكن أن يرتفع إلى أجل غير مسمى. على الجانب السلبي، الخسارة المحتملة كبيرة، لأن سعر السهم يمكن أن ينخفض ​​إلى الصفر.

سعر السهم التعادل عند انتهاء الصلاحية.

هناك نوعان من نقاط التعادل المحتملة:

سعر الإضراب بالإضافة إلى إجمالي الأقساط:

في هذا المثال: 100.00 + 6.50 = 106.50 سعر الإضراب ناقص الأقساط الإجمالية:

في هذا المثال: 100.00 - 6.50 = 93.50.

الربح / الخسارة الرسم البياني والجدول: سترادل قصيرة.

توقعات السوق المناسبة.

أرباح قصيرة المدى عندما يتداول سعر السهم الأساسي في نطاق ضيق بالقرب من سعر الإضراب. وبالتالي، فإن التوقعات المثالية هي "محايدة أو جانبية". ويعرف هذا في لغة الخيارات ب "التقلب المنخفض".

مناقشة الاستراتيجية.

والقصيرة - أو المباعة - سترادل هي استراتيجية الاختيار عندما تكون التوقعات من أجل إجراء محايد أو سعر محدد. وغالبا ما تباع سترادلز بين تقارير الأرباح والإعلانات الأخرى التي يمكن أن تسبب تقلبات حادة في أسعار الأسهم.

من المهم أن نتذكر أن أسعار المكالمات ووضع - وبالتالي أسعار سترادلز - تحتوي على الرأي في الآراء من المشاركين في السوق الخيارات بشأن مقدار سعر السهم سوف تتحرك قبل انتهاء الصلاحية. وهذا يعني أن البائعين من سترادلز يعتقدون أن إجماع السوق "مرتفع جدا" وأن سعر السهم سيبقى بين نقاط التعادل.

"البيع على نطاق" هو ​​جذابة حدسي لبعض التجار، لأن "قمت بجمع اثنين من أقساط الخيار، والسهم يجب أن تتحرك" الكثير "قبل أن تخسر المال". والحقيقة هي أن السوق في كثير من الأحيان "كفاءة"، وهو ما يعني أن أسعار سترادلز في كثير من الأحيان هي مقياس دقيق لمدى احتمال أن يتحرك سعر السهم قبل انتهاء الصلاحية. وھذا یعني أن بیع متداخلة، مثل جمیع قرارات التداول، ھو أمر ذاتي ویتطلب توقیت جید لکل من قرار البیع (إلی الفتح) وقرار الشراء (لإغلاق).

أثر تغير سعر السهم.

عندما يكون سعر السهم في أو بالقرب من سعر الإضراب من سترادل، الدلتا الموجبة للدعوة والدلتا السلبية من وضع تقريبا تعوض تقريبا بعضها البعض. وهكذا، للتغيرات الصغيرة في سعر السهم بالقرب من سعر الإضراب، فإن سعر سترادل لا يتغير كثيرا. وهذا يعني أن هناك متداخلة "دلتا شبه قريبة". وتقدر دلتا مدى تغير سعر الخيار مع تغير سعر السهم.

ومع ذلك، إذا كان سعر السهم "يرتفع سريعا بما فيه الكفاية" أو "يسقط بسرعة كافية"، ثم ترتفع في المدى، وسعر قصير يفقد المال. ويحدث ذلك لأنه كلما ارتفع سعر السهم، فإن المكالمة القصيرة ترتفع في السعر أكثر وتفقد أكثر من وضع البيع القصير من خلال الانخفاض في السعر. أيضا، مع انخفاض سعر السهم، يرتفع وضع قصير في السعر أكثر ويفقد أكثر من المكالمة يجعل من الانخفاض في السعر. في لغة الخيارات، وهذا ما يعرف باسم "غاما السلبية". وتقدر غاما كم الدلتا للموقف يتغير مع تغير سعر السهم. غاما السلبية تعني أن دلتا الموقف تتغير في الاتجاه المعاكس مثل التغير في سعر السهم الأساسي. كما يرتفع سعر السهم، يصبح دلتا صافي سترادل أكثر وأكثر سلبية، لأن دلتا من المكالمة القصيرة يصبح أكثر وأكثر سلبية ودلتا من وضع قصير يذهب إلى الصفر. وبالمثل، مع انخفاض سعر السهم، يصبح الدلتا الصافية لل سترادل أكثر وأكثر إيجابية، لأن دلتا الوضع القصير تصبح أكثر وأكثر إيجابية ودلتا المكالمة القصيرة تذهب إلى الصفر.

أثر التغير في التقلب.

التقلب هو مقياس لمدى تقلب سعر السهم من حيث النسبة المئوية، والتقلب هو عامل في أسعار الخيارات. ومع ارتفاع التقلبات، فإن أسعار الخيارات - والأسعار المتداخلة - تميل إلى الارتفاع إذا ظلت عوامل أخرى مثل سعر السهم ووقت انتهاء صلاحيته ثابتة. لذلك، عندما يزيد التقلب، سترادلز قصيرة زيادة في السعر وتفقد المال. عندما يسقط التقلب، انخفاض سترادلز قصيرة في السعر وكسب المال. في لغة الخيارات، وهذا ما يعرف باسم "فيغا السلبية". فيغا يقدر كم يتغير سعر الخيار مع مستوى التغيرات تقلب وعوامل أخرى لم تتغير، والسلبية فيغا يعني أن الموقف يفقد عندما ترتفع التقلبات والأرباح عندما تقلب السقوط.

تأثير الوقت.

ينخفض ​​جزء القيمة الزمنية من السعر الإجمالي للخيار مع اقتراب انتهاء الصلاحية. ويعرف هذا بتآكل الوقت، أو تسوس الوقت. منذ سترادلز قصيرة تتكون من اثنين من خيارات قصيرة، والحساسية لتآكل الوقت أعلى من مواقف واحد الخيار. وتميل المناطق القصيرة إلى كسب المال بسرعة مع مرور الوقت ولا يتغير سعر السهم.

خطر التنازل المبكر.

خيارات الأسهم في الولايات المتحدة يمكن ممارستها في أي يوم عمل، وحامل موقف خيار الأسهم قصيرة ليس لها سيطرة على متى سوف تكون هناك حاجة للوفاء بهذا الالتزام. ولذلك، فإن خطر التكليف المبكر يمثل خطرا حقيقيا يجب مراعاته عند الدخول في مواقف تنطوي على خيارات قصيرة.

كل من المكالمة القصيرة والقصيرة وضعت في سترادل قصيرة لديها خطر الانتداب المبكر. التخصيص المبكر لخيارات الأسهم يرتبط عموما بتوزيعات الأرباح.

يتم تعيين المكالمات القصيرة التي يتم تعيينها في وقت مبكر بشكل عام في اليوم السابق لتاريخ توزيع الأرباح. من المرجح أن يتم تعيين المكالمات في المال التي تكون قيمتها الزمنية أقل من أرباح الأسهم. ولذلك، إذا كان سعر السهم أعلى من سعر الإضراب في المدى القصير، يجب إجراء تقييم إذا كان الاحتمال المبكر محتملا. إذا اعتبر الاحتمال محتملا، وإذا لم يكن هناك حاجة إلى وضع مخزون قصير، فيجب اتخاذ الإجراء المناسب قبل حدوث التخصيص (إما شراء المكالمة القصيرة والحفاظ على وضع الفتح القصير أو إغلاق كامل المدى).

يتم تعيين قصيرة التي يتم تعيينها في وقت مبكر يتم تعيين عموما في تاريخ توزيع الأرباح السابقة. في وضع المال، الذي قيمة الوقت هو أقل من أرباح الأسهم، لديها احتمال كبير لتعيين. ولذلك، إذا كان سعر السهم أقل من سعر الإضراب في المدى القصير، يجب إجراء تقييم إذا كان الاحتمال المبكر محتملا. إذا اعتبرت الاحالة محتملة وإذا كان غير مطلوب موقف مخزون طويل، يجب اتخاذ الإجراء المناسب قبل حدوث التخصيص (إما شراء وضع قصيرة والحفاظ على المكالمة القصيرة مفتوحة، أو إغلاق كامل سترادل).

إذا حدث التعيين المبكر لخيار الأسهم، يتم شراء الأسهم (وضع قصير) أو بيعها (مكالمة قصيرة). إذا لم يكن هناك وضع الأسهم المقاصة، ثم يتم إنشاء موقف الأسهم. إذا كان موقف السهم غير مطلوب، يمكن إغلاقه في السوق من خلال اتخاذ الإجراء المناسب (البيع أو الشراء). ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن تاريخ معاملة الإقفال سيكون بعد يوم واحد من تاريخ فتح الصفقة (من التنازل). سيؤدي هذا الفرق ليوم واحد إلى رسوم إضافية، بما في ذلك رسوم الفائدة والعمولات. وقد يؤدي تخصيص خيار قصير أيضا إلى استدعاء الهامش إذا لم يكن هناك رصيد كاف للحساب لدعم وضع السهم.

الموضع المحتمل الذي تم إنشاؤه عند انتهاء الصلاحية.

هناك ثلاث نتائج محتملة عند انتهاء الصلاحية. سعر السهم يمكن أن يكون في سعر الإضراب من سترادل قصيرة، فوقه أو أقل منه.

إذا كان سعر السهم هو في سعر الإضراب من سترادل قصيرة عند انتهاء الصلاحية، ثم كل من المكالمة ووضع تنتهي لا قيمة لها ولا يتم إنشاء موقف الأسهم.

إذا كان سعر السهم هو أعلى من سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية، وينتهي وضع لا قيمة لها، يتم تعيين المكالمة القصيرة، وتباع الأسهم بسعر الإضراب ويتم إنشاء موقف الأسهم قصيرة. إذا لم يكن هناك حاجة إلى وضع مخزون قصير، يجب إغلاق المكالمة (شراؤها) قبل انتهاء الصلاحية.

إذا كان سعر السهم أقل من سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية، تنتهي المكالمة لا قيمة لها، يتم تعيين وضع قصيرة، يتم شراء الأسهم بسعر الإضراب ويتم إنشاء موقف الأسهم طويلة. إذا لم يكن المطلوب وضع مخزون طويل، يجب أن تكون مغلقة مغلقة (شراؤها) قبل انتهاء الصلاحية.

ملاحظة: يتم ممارسة الخيارات تلقائيا عند انتهاء الصلاحية إذا كانت سنت واحد (0.01 دولار) في المال. لذلك، إذا كان سعر السهم "قريب" من سعر الإضراب عند اقتراب انتهاء الصلاحية، فمن المرجح جدا أن يتم تعيين خيار واحد في المدى القصير. إذا كان صاحب الحزام القصير يريد تجنب وجود موقف الأسهم، يجب إغلاق مغلقة قصيرة (شراؤها) قبل انتهاء الصلاحية.

اعتبارات أخرى.

وغالبا ما تقارن المسافات القصيرة مع الخوذات القصيرة، وغالبا ما يناقش التجار استراتيجية "الأفضل".

وتشمل الأشرطة القصيرة بيع المكالمة ووضعها بنفس سعر الإضراب. على سبيل المثال، بيع 100 دعوة وبيع 100 وضع. ومع ذلك، فإن الخنق القصير ينطوي على بيع مكالمة بسعر أعلى من الإضراب وبيع سعر مع انخفاض سعر الإضراب. على سبيل المثال، بيع 105 دعوة وبيع 95 وضع.

وليست أي من الاستراتيجية "أفضل" بالمعنى المطلق. هناك مقايضات.

هناك ميزة واحدة وثلاثة عيوب من سترادل قصيرة. وتتميز ميزة المدى القصير بأن العلاوة المستلمة وأقصى قدر ممكن من الربح من جانب واحد (مكالمة واحدة وواحدة وضعت) أكبر من الخانق الواحد. العيب الأول هو أن نقاط التعادل هي أقرب معا ل سترادل من لخنق مماثل. ثانيا، هناك فرصة أقل أن سترادل سيجعل أقصى قدر من الأرباح المحتملة إذا كان عقد لانتهاء الصلاحية. ثالثا، سترادلز قصيرة هي أقل حساسية لتسوس الوقت من الخناق قصيرة. وهكذا، عندما يكون هناك حركة قليلة أو معدومة لسعر السهم، فإن سترادل قصيرة سوف تشهد ربحا أقل من النسبة المئوية على مدى فترة زمنية معينة من الخانق المماثل.

الخانق القصير ثلاث مزايا وعيب واحد. الميزة الأولى هي أن نقاط التعادل لخانق قصير هي أبعد من ذلك ل سترادل مماثلة. ثانيا، هناك فرصة أكبر لجعل 100٪ من القسط المستلم إذا تم عقد خنق قصير لانتهاء الصلاحية. ثالثا، الخنق أكثر حساسية لتسوس الوقت من سترادلز قصيرة. وهكذا، عندما يكون هناك حركة سعرية قليلة أو معدومة، فإن الخانق القصير سيعاني من ربح أكبر خلال فترة زمنية معينة مقارنة بالحدود القصيرة المماثلة. والعيب هو أن القسط المستلم والأرباح القصوى المحتملة لبيع خنق واحد أقل من واحد.

الاستراتيجيات ذات الصلة.

يتم إنشاء موقف ممتد مغطى عن طريق شراء (أو امتلاك) الأسهم وبيع كل من المكالمة على المال و في وضع المال.

وهناك فترة طويلة - أو شراؤها - سترادل هي استراتيجية تحاول الربح من تغير سعر السهم الكبير إما صعودا أو هبوطا.

حقوق الطبع والنشر المادة 2013 من قبل شيكاغو مجلس الخيارات تبادل، وشركة (كبو). أعيد طباعته بإذن من كبوي. البيانات والآراء الواردة في هذه المقالة هي آراء المؤلف. لا يمكن أن تضمن فديليتي إنفستمينتس دقة أو اكتمال أي بيانات أو بيانات.

تداول الخيارات ينطوي على مخاطر كبيرة وغير مناسب لجميع المستثمرين. بعض استراتيجيات الخيارات المعقدة تحمل مخاطر إضافية. قبل خيارات التداول، يرجى قراءة خصائص وخيارات الخيارات الموحدة. وسيتم تقديم الوثائق الداعمة لأي مطالبات، إن وجدت، عند الطلب.

الرسوم البيانية، لقطات، رموز الأسهم الشركة والأمثلة الواردة في هذه الوحدة هي لأغراض التوضيح فقط.