غارمان كوهلهاجين نموذج و فبا.
الحصول على فبا وجدول بيانات إكسل لنموذج غارمان كوهلهاجين، وهي طريقة تسعير خيارات صرف العملات الأجنبية الأوروبية.
نموذج غارمان كوهلهاجين يعمم نموذج بلاك سكولز القياسية ليشمل اثنين من أسعار الفائدة & # 8211؛ واحدة للعملة المحلية، وواحدة للعملة الأجنبية. يتم استبدال عائد توزيعات األرباح بمعدل سعر صرف العملة األجنبية. ويؤثر حجم فجوة أسعار الفائدة بين العملة الأجنبية والمحلية على تسعير هذه الخيارات.
وقد نشر هذا النموذج في عام 1976 من قبل مارك غارمان وستيفن كوهلهاجين، ويتوقع أن خيارات صرف العملات الأجنبية هي أرخص من الخيار الأوروبي القياسية لإجراء مكالمة ولكن أكثر تكلفة لوضع.
يفترض نموذج غارمان كوهلهاجين.
الخيارات على النمط الأوروبي مع تاريخ انتهاء محدد سلفا، وأسعار الفائدة الأجنبية والمحلية وسعر الصرف ثابتة، والسوق هو كفاءة (أي لا المراجحة)، لا توجد تكاليف المعاملات، وسعر الصرف لديه سعر لوغ العادي توزيع.
r d و r f هي أسعار الفائدة المحلية والأجنبية S 0 هو السعر الفوري (أي سعر الصرف الأجنبي) K هو الإضراب T هو وقت الاستحقاق σ هو تقلب سعر الصرف الأجنبي N هو التوزيع العادي التراكمي.
غارمان كوهلهاجين نموذج في فبا.
وظيفة غارمانكوهلهاجين (كالوربوت كما سلسلة، سبوتريت كما مزدوجة، سترايك كما مزدوجة، تيميتوماتوريتي كما مزدوجة، دومستيكينتيرسترات كما مزدوجة، فورينينتيرسترات كما مزدوجة، التقلب كما مزدوجة) كما مزدوجة خافت d1 كما مزدوجة، d2 كما مزدوجة d1 = (سجل (سبوتريت / سترايك) + (دومستيكينتيرستريت - فورينينستريست + فولاتيليتي ^ 2/2) * تيميتوماتوريتي) / (فولاتيليتي * سر (تيميتوماتوريتي)) d2 = d1 - فولاتيليتي * سر (تيميتوماتوريتي) إذا كالوربوت = & كوت؛ كال & كوت؛ ثم غارمانكوهلهاجين = سبوتريت * إكس (-ForeignInterestRate * تيميتوماتوريتي) * Application. NormSDist (d1) - سترايك * إكس (-DomesticInterestRate * تيميتوماتوريتي) * Application. NormSDist (d2) إلزيف كالوربوت = & كوت؛ بوت & كوت؛ ثم غارمانكوهلهاجين = سترايك * إكس (-DomesticInterestRate * تيميتوماتوريتي) * Application. NormSDist (-d2) - سبوتريت * إكس (-ForeignInterestRate * تيميتوماتوريتي) * Application. NormSDist (-d1) نهاية إذا نهاية وظيفة.
فكر واحد على & لدكو؛ غارمان كوهلهاجين نموذج و فبا & رديقو؛
ما سبق لن تحصل على القيمة العادلة السعر /
والسبب هو أن معدلات إنترست ضمنية من سوق الفوركس لا تتفق مع إر السوق.
التسعير خيارات الصرف الأجنبي.
يقدم هذا المقال خيارات صرف العملات الأجنبية، ويوفر جدول بيانات إكسيل لحساب سعرها.
وتساعد خيارات الصرف الأجنبي (المعروفة أيضا بخيارات العملات الأجنبية) المستثمرين على التحوط ضد تقلبات أسعار الصرف. وهي تمنح المشتري الحق في تبادل عملة واحدة بسعر آخر.
وعند انقضاء المدة، إذا كان سعر الصرف السائد في السوق أفضل من معدل الإضراب، يكون الخيار خارج نطاق المال ولا يمارس عادة. إذا كان الخيار هو في المال، ثم يتم ممارسة الخيار عادة (وتكلفة الخيار يقابله جزئيا سعر صرف أكثر ملاءمة)
تم تطوير نموذج غارمان-كوهلهاجين في عام 1983، ويستخدم لتسعير خيارات العملات الأجنبية على النمط الأوروبي. وغالبا ما يتم إعطاء أسعار خيارات صرف العملات الأجنبية من حيث تقلباتها الضمنية، كما يتم حسابها من قبل نموذج غارمان-كوهلهاجين.
نموذج غارمان-كوهلهاغن مشابه للنموذج الذي وضعه ميرتون لخيارات الأسعار على الأسهم المدفوعة الأرباح، ولكنه يسمح بالاقتراض والإقراض بحدوث معدلات مختلفة. بالإضافة إلى ذلك، يفترض أن سعر الصرف الأساسي يتبع حركة براونية هندسية، ولا يمكن ممارسة الخيار إلا عند الاستحقاق.
المعادلات هي.
r d و r f هي أسعار الفائدة المحلية والأجنبية S 0 هو السعر الفوري (أي سعر الصرف الأجنبي) K هو الإضراب T هو وقت الاستحقاق σ هو تقلب سعر الصرف الأجنبي N هو التوزيع العادي التراكمي.
يستخدم جدول البيانات هذه المعادلات لحساب سعر خيار العملة الأجنبية. وعلاوة على ذلك، يحسب جدول البيانات أيضا إذا تم استيفاء المساواة بين المكالمة.
Comments
Post a Comment